寇健：美股进入熊市了吗？

本文由芝商所特约评论员寇健经七和网授权发表，感谢芝商所支持

从技术分析的角度来看，判断一个市场是否进入熊市最简单的方法是：如果市场从近期高点下跌超过 20%，则宣布市场进入熊市（取以芝商所E-Mini S&P，3月期货为例，如果小S&P市场跌破2717，则可以宣告熊市。）按照这个标准，美国股市还没有进入熊市。 2 月 28 日，小型标普 (ES) 3 月期货从今年的高点 3397 下跌 16% 至 2853股市进入熊市，此前美联储召开了极不寻常的紧急会议并降息 50 个基点，股市强劲反弹。

但如果从200日均线指数的角度来看市场，小标普（ES）已经跌破200日均线，（下图中蓝线，3061). 反弹才一天，目前市场在 200 日均线下方顽强挣扎。

再看全球宏观，目前仅仅降息是不够的。它可以简单地推高股价。因为新冠病毒看似无法控制的全球传播股市进入熊市，将影响全球航空、旅游、酒店等服务业，对全球GDP造成严重影响。所以可以说，目前美国股市处于牛市和熊市的十字路口。

在这种情况下，如何交易美股？我个人的看法是：有效利用小标普（ES））长短期期权是最好的选择。

美国的股指衍生品市场可能是全球最成熟的股指衍生品市场。仅以CME股指衍生品为例，以市场为例，有数十种产品供您选择。

每个人都熟悉芝商所 E-迷你标普指数期货和 E-迷你标普指数标准期权，但您可能不熟悉 CME 还交易三种不同到期日的 E-迷你标普超短周期权。

这三款超空头产品每日交易活跃，拥有30家做市商，23小时不间断为市场提供流动性，每日交易量不断增加。它已成为芝加哥商品交易所整体市场走势的重要组成部分。请看下图。

CME 每周期权交易量

现在，对于这三个不同的到期日，E-Mini S&P Index Weekly Option 将给大家做一个简单的介绍：

首先，与E-Mini S&P Index Standard Option不同，E-Mini S&P Index Standard Option是美式期权，即期权持有人可以随时行使期权。

E-Mini S&P Index Short-Term Weekly Options（每周期权）是欧式期权。这意味着每周期权的持有人只能在到期日行使期权。

其次，三个短期每周期权的到期日是芝加哥时间每周一、周三和周五下午 3:00。

第三，这三个短期的每周选项是现货交割。交割产品为当月E-迷你标普指数期货（ES）。

每周一到期 E-Mini S&P 短期每周期权交易代码为：E1A、E2A、E3A、E4A。代表每月四个星期一的不同到期交易。

每周三到期的 E-Mini S&P 短期每周期权交易代码：E1C、E2C、E3C、E4C。代表每月四个星期三的不同到期交易。

每周五到期的 E-Mini S&P 短期每周期权有 EW1、EW2、EW3、EW4。代表每个月四个星期五的不同到期交易。

这样，在美国的股指市场上，就出现了连续的超短期（仅两天）E-Mini S&P 指数期权。

它有什么好处？它最大的优点是期权的购买者可以用最小的成本获得最大的利润。

在当今全球新冠病毒疫情信息瞬息万变的投资环境下，超短线期权已显示出优势。

另外需要注意的是：芝商所小型标普（ES）3月期货将于3月20日到期。长期投资的朋友应注意及时转仓至小型标普（ES）6月期货。目前小标普6月期货较3月期货折价，是多头调仓的绝佳机会。